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BOBVIP体育汽车及汽车零部件行业研究:基本面向好持续关注高景气度赛道

  BOB体育入口1、价格:六氟价格持平。2、终端:乘用车市表现相对平稳,BOBVIP体育环比持续走强。7月整体乘用车市场销量177万辆,新能源车44.1万辆。热门车型海豹、深蓝SL03正式上市,后劲十足。

  延续6月景气度,7月乘联会新能源乘用车厂家批发销量基本持平于6月的57万辆,同比增长约120%。7月5周电车上险12.6w,同/环比+131.4%/+20.3%,剔除特斯拉停产及出口扰动,7月最后1-2周与6月同期持平,销量与6月同期基本一致,同环比超预期明显,开启8月上升通道。

  淡季不淡,比亚迪7月产销超预期。1)比亚迪1-31号新能源乘用车销量16.22w(纯电/插混:8.10w/8.12w),同/环比+224.1/+21.3%;2)特斯拉1-31号上险8.8k,出口2-3万,本月受停产影响,损失3w+。3)新势力方面,8家新势力合计同环/比+82%/-5%,BOBVIP体育其中6家新势力销量过万;埃安、哪吒、零跑、问界、极氪5家实现环比提升。蔚小理受制新车周期及产能影响,本月出现一定程度环比下滑,但考虑新车节奏,后劲十足。

  政策持续利好,热点车型陆续上市交付,销量中长期无虞。7月29日,国务院常务会议明确延续免征新能源汽车购置税政策,多重利好刺激车市反弹。加之7月热点车型持续上市交付,海豹、深蓝SL03等,8月还有阿维塔11、腾势D9等高端车型,新能源车市热度不减。

  投资建议:7月销量环比波动是正常性的季节性现象,成功的汽车板块投资一定是看准中期趋势,而不是情绪性的迷失在正常的季节性波动里。4-5月,我们提出零部件将迎来历史性的戴维斯双击投资机会。当前位置,我们认为,BOBVIP体育终端上要更加关注欧美是否能超预期,中游要关注三季度业绩和明年成长性超预期机会。建议关注比亚迪、特斯拉与强势造车新势力及其产业链,电池产业链关注确定成长方向(隔膜、涂覆材料、电池厂等),零部件从智能化渗透率和国产化率提升角度,关注热管理、底盘(悬挂+制动)、安全、微电机等领域,整车继续关注比亚迪、长安、吉利等,产品周期不止,股价向上趋势不变。